Tänään spekuloin tekoälyosakkeilla. Tällä hetkellä kurssiarvot ovat monien tekoälyyn liittyvien yhtiöiden kohdalla todella korkealla, ja nousu on ollut voimakasta. Tekoälyosakeamatöörin silmilläni tilanne muistuttaa osittain 1990-luvun IT-kuplaa, ja mielessä pyörii klassinen ajatus: kun minä kuulin tästä, on jo liian myöhäistä ostaa tekoälyyn liittyviä osakkeita, koska hinnat ovat jo nousseet. Siksi herää väistämättä kysymys: Romahtavatko nämä kurssit seuraavaksi rajusti alaspäin? Sparrasin aiheesta tekoälyn kanssa, ja sen näkemys oli, että tekoälybuumi ei ole vielä ohi, vaan painopiste on ehkä siirtymässä kohti tekoälyinfrastruktuuriin liittyviä yhtiöitä. Tekoälyn kasvu lisää tarvetta datakeskuksille, niiden tekniikalle sekä niitä tukevalle infrastruktuurille, kuten kaapeloinneille ja sähköverkoille.
Tekoälyosakkeet ja tekoälyinfraosakkeet
Tekoälyosakkeet ovat nousseet viime vuosina voimakkaasti, ja monen sijoittajan mielessä on kysymys siitä, onko parhaat tuotot jo nähty. Nykytilanne ei kuitenkaan muistuta täysin perinteistä kuplaa, sillä tekoälyä hyödynnetään jo laajasti yrityksissä ja teollisuudessa, ja investoinnit jatkuvat edelleen kiihtyvällä tahdilla. Vuoden 2026 toiselle puolikkaalle ennakoidaan yhä kasvavaa kysyntää erityisesti tekoälyinfrastruktuuriin liittyvissä ratkaisuissa, kun datakeskuksia rakennetaan lisää ja tekoälyn käyttö laajenee pilotoinneista tuotantoon. Tämä voi tarkoittaa, että arvonnousupotentiaalia on edelleen olemassa, mutta todennäköisesti aiempaa valikoivammin.
Tekoälyinfraosakkeet. Hiljainen mutta vahva kasvuvaihe
Tekoälyinfraosakkeet ovat nousseet keskusteluun erityisesti sen jälkeen, kun ensimmäinen tekoälyaalto keskittyi laskentatehoon ja siruihin. Nyt huomio siirtyy datakeskuksiin, sähkön tuotantoon, jäähdytykseen, verkkoratkaisuihin ja datan tallennukseen, kaikkiin niihin rakenteisiin, joita ilman tekoäly ei yksinkertaisesti toimi. Vuoden 2026 toisella puolikkaalla investointien odotetaan jatkuvan vahvoina, kun yhä useammat yritykset siirtyvät tekoälyn kokeiluista täysimittaiseen käyttöön. Tämä luo tekoälyinfraosakkeille mahdollisuuden vakaampaan ja pidempikestoiseen arvonnousuun verrattuna moniin näkyvimpiin hypeyhtiöihin. Kun tekoälyn käyttö lisääntyy, sitä tukevaa infraa on pakko rakentaa lisää.
Tekoälyosakkeet. Hypeä vai edelleen kasvutarinaa 2026?
Vuoden 2026 toiselle puolikkaalle näkymät tekoälyosakkeille ja erityisesti tekoälyinfraosakkeille vaikuttavat edelleen myönteisiltä, vaikka riskit ovat kasvaneet arvostustasojen noustessa. Tekoälybuumi ei näytä pysähtyvän, mutta sen luonne muuttuu: nopeiden hypenousujen sijaan markkina voi siirtyä vaiheeseen, jossa arvonnousu perustuu yhä enemmän todelliseen kysyntään ja investointeihin infrastruktuuriin. Sijoittajalle tämä tarkoittaa, että mahdollisuuksia on yhä olemassa, mutta niiden hyödyntäminen vaatii tarkempaa valikointia ja pidempää sijoitushorisonttia kuin aiemmin.
Kuva yllä: Vertiv Holdings A (VRT) osakkeen hintakehitys. Lähde: Nordnet. Viimeisen 12kk aikana kehitystä on tullut yli 300%. Vertiv Holdings valmistaa ja toimittaa datakeskuksille kriittistä infrastruktuuria, kuten sähkönsyöttö-, jäähdytys- ja varavoimaratkaisuja, joita tarvitaan erityisesti tekoäly- ja pilvipalvelujen toimintaan.
Omat mietteeni tästä kaikesta ja mitä sillä teen
Tekoälyinfraan voisi sijoittaa oikeassa momentumissa. Vanha konservatiivisen sijoittamisen totuus taitaa olla että “se minkä kurssi on ylhäällä, on suuressa riskissä tulla alas, ja toisinpäin”. Eli todella riskisiähän nämä nyt ovat.
Nyt on vielä tuplariski, koska S&P500 on taas All Time High lukemissa, niin sekin tuppaa heilahtamaan alaspäin, ja nämähän menevät siinä mukana. Tätä ei kannata tosin liikaa pelätä, mutta riskinhallinnassa on hyvä tiedostaa.
Tekoälyinfraosakkeita voisi kuitenkin pienellä osuudella salkusta ostaa nyt kun ollaan S&P500 indeksin kanssa korkealla, mutta jos indeksit laskee, niin osuus voisi olla vähän isompi, joskin pieni sekin. Noin niinkuin maallikon mututuntumalta kun ajatellaan tuota että miten räjähdysmäisesti tekoäly tässä leviää. Kyllä, tekoälyllä on ihan oikeita sovelluksia asiantuntijatyöskentelyssä, vaikka ChatGPT saattaa puhua välillä pehmeitä.
Tässä kirjoituksessa käyn läpi, mitä sijoitusmaailmassa tapahtuu ja mitä mieltä olen siitä. Lisäksi tarkastelen omaa sijoitustilannettani tällä hetkellä.
Yleistilanne
S&P 500 -indeksi oli korkealla, ja tätä kirjoittaessa 3.4.2026 oletan, että käsissämme on pörssiromahdus. En voi sanoa tätä varmaksi, ja omat tuntemukseni vaihtelee tämän pörssiromahdus-skenaarion suhteen. Jos minun kuitenkin pitää valita yksi näkemys tulevaisuudesta, arvioin, että S&P 500 -indeksin arvo tulee laskemaan noin 20 % all time high -tasolta alaspäin.
Yllä olevassa kuvassa on esitetty S&P 500 -indeksin kehitys 50 ja 20 periodin liukuvien keskiarvojen (moving average) avulla. Kun vihreä viiva risteää mustan viivan ylhäältä alaspäin, kyseessä on myyntisignaali eli viite laskun alkamisesta. Vastaavasti, jos vihreä viiva leikkaa mustan viivan alhaalta ylöspäin, sitä voidaan pitää ostosignaalina. Kuvankaappaus on otettu 3.4.2026. Lähde: Marketwatch
Liukuvien keskiarvojen (moving average) perusteella ei näyttäisi siltä, että oltaisiin lähelläkään ostopaikkaa eli nousun alkua. Tähän sekä omaan fiilikseeni ja markkinan tarkasteluun perustuen näkemykseni on, että S&P 500 jatkaa laskuaan. Kun se laskee, myös muiden maiden indeksit ja pörssikurssit seuraavat yleensä perässä – usein pienellä viiveellä.
Tässä tapauksessa Lähi-idän tapahtumat ovat toimineet katalyyttinä pörssien laskulle. Kun maailmalta tulee uutta tietoa, kurssien suunnat vaihtelevat, mutta yleinen trendi on alaspäin. Näin ainakin rohkenen väittää. Kuten jo mainitsin, oma näkemyksenikin on viimeaikaisten tapahtumien myötä ajoittain hieman muuttunut, mutta olen suurin piirtein pysynyt samassa linjassa.
Mitä nyt kannattaa tehdä mielestäni
Jokainen tekee omat johtopäätöksensä ja kantaa vastuunsa itse. Ajattelen, että nyt ei kannata vielä lyödä “all in”, mutta jos ostaa, ajankohta ei ole huonoin mahdollinen, koska indeksit ovat tulleet alas huipputasoistaan. Voi kuitenkin olla, että esimerkiksi öljy-yhtiöiden osakkeiden tai Nordnet Norge Indeksin kohdalla nousu on jo pitkälti tapahtunut, jolloin mukaan lähteminen voi olla myöhäistä.
Yksi tapa lähestyä tilannetta voisi olla se, että ostaa omalla ostoslistalla olevia instrumentteja vähitellen, pidemmälle ajanjaksolle hajautettuna. Samalla kannattaa tarkkailla suurimpien indeksien, kuten S&P 500, kehitystä ja sitä, mihin suuntaan markkina on kokonaiskuvassa liikkumassa. Jos ostot jakaa esimerkiksi noin 1,5 kuukauden ajalle, voi laskevaan markkinaan ostamista ajoittaa tasaisemmin.
Oma ajatteluni näissä asioissa on: parempi huono suunnitelma kuin ei suunnitelmaa lainkaan – ja toisaalta paraskin suunnitelma murenee usein käytännön toteutuksessa.
Omat salkkuni viime aikojen käänteissä
Myin S&P 500 -indeksin arvonlaskun alkuvaiheessa kaikki indeksirahastoni ja ETF-rahastoni. Hetken aikaa oli kylmä hiki otsalla, sillä kurssilaskun ja maailman tapahtumien puhkeamisen aikaan olin juuri ehtinyt ottaa velkavipua noin 15–20 % salkun koosta.
Ajattelin tuolloin, että pörssiromahdus on tulossa, mutta sen toteutuminen viivästyi kerta toisensa jälkeen. Odottaminen alkoi syödä hermoja, kun salkkuni tuotto laski. Tässä vaiheessa ajattelin vielä, että indeksin arvo ehtisi nousta muutaman prosentin ennen romahdusta, mutta näin ei kuitenkaan käynyt.
Aloitin myynnit voitollisista omistuksista toivoen, että kyseessä olisi vain hetkellinen lasku. Pyrin samalla vähentämään velkavivun osuuden ilman, että joutuisin myymään mitään tappiolla. Myin siis alkuun SM Energy -osakkeet, joka on öljy-yhtiö, sekä Nordnet Norge Indeksi rahaston osuudet.
Edellä mainittujen tapahtumien jälkeen jouduin myymään juuri ostamiani ETF- ja indeksirahastoja tappiolla, koska muodostin näkemyksen, että kyseessä on pörssiromahdus eikä vain hetkellinen notkahdus. Tämän jälkeen S&P 500 onkin tullut alaspäin noin 5 %, käytyään noin -8% tasossa.
Olin myös hiljattain ostanut osakkeita noin 30 %:lla salkkuni koosta. Olin siis nähnyt paljon vaivaa etsiessäni mielestäni kohtuullisesti aliarvostettuja yhtiöitä ja ostanut niiden osakkeita. Suurimman osan arvo laski maailman tapahtumien myötä, mutta en myynyt niitä. Tiesin, että vastavirtaan uiminen vaikuttaa usein negatiivisesti lyhyen aikavälin arvonkehitykseen. Lisäksi olin jo ostaessani asennoitunut siihen, että alkuvaiheen arvonlasku ei vielä tarkoita mitään poikkeuksellista, vaan on täysin normaalia – erityisesti silloin, kun tavoitteena on sijoittaa niin sanottuihin tuleviin kasvuosakkeisiin. Nämä osakkeet ovat minulla edelleen salkussa.
Salkkujen sisältö nyt
Viime viikolla alkoi tulla positiivisia uutisia, ja suunnittelin lisääväni 100 % sijoituskassastani noin puolentoista tulevan kuukauden aikana pääosin ETF-rahastoihin. Viime viikon lopulla aloin jo tuntea olevani hieman hybriksen vietävissä, ja nopeutin ostoprosessia jonkin verran. Sain kuitenkin pidäteltyä itseäni ja olen tällä hetkellä melko hyvässä tilanteessa.
Jos ennusteeni pitää paikkansa ja kurssilaskut jatkuvat vielä noin viisi viikkoa eteenpäin, noin 20 % all time high -tasolta alaspäin, suunnitelmani on lisätä ostoksia vähitellen viikko kerrallaan. Aina kun kurssi alkaa nousta pidempään, usean päivän tai viikon ajan, teen pieniä lisäyksiä. Jos kurssi laskee, tällöin vain tarkkailen tilannetta. Suuressa mittakaavassa siis ostan laskevaan kurssiin mutta nousutrendissä. Toki pääprioriteetti on saada ajallisesti hajautetusti syötettyä käteisvarani sijoituksiin, joten strategia (markkinan suunta) voi elää lennossa.
Nyt salkuistani on kiinni sijoitusinstrumenteissa noin 64%. Katsotaanpa Nordnet salkun jakauma:
Käteisvaroja on siis näemmä noin 48 % tässä salkussa. Toisessa salkussa käteisen osuus on pienempi. Alla on Interactive Brokers -salkkuni. Omistuksina siellä on ETF-rahastoja sekä erinäisten yhtiöiden osakkeita. Käteisen osuus on tässä salkussa pienempi, mutta valitettavasti en pysty näyttämään tarkkoja prosenttiosuuksia omistusten jakautumisesta tässä salkussa:
Yhteenveto ja miten tästä eteenpäin?
Maailmalla on rauhatonta, kuten tiedetään, ja mielestäni ajoittaisista positiivisista uutisista huolimatta markkinalasku jatkuu vielä kuukauden tai muutaman kuukauden ajan. Yllättäviä oston paikkoja voi vielä hurjimmille shoppailijoille mielestäni tarjoutua, ja tätä voi hyödyntää seuraavasti:
S&P500 ja Euro Stoxx 50 indekseihin sijoittavissa inverse eli käänteisissä ETF-rahastoissa. Kun indeksi laskee, näiden arvo nousee. Minä en ole jaksanut näitä ostaa.
Öljy-yhtiöiden ja Norge Indeksin arvo voi nousta vielä öljyn hinnan noustessa, mutta riski on jo korkea ja muuttuu tilanteen pitkittyessä korkeammaksi. Voi olla hyvä ostos, mutta vaatii voimia seurata tilannetta. En jaksa tätä.
Helpoin homma nyt on antaa kurssien laskea, ja ostella pikkuhiljaa halvalla tankaten jenkkiläisiin ja eurooppalaisiin ETF- ja indeksirahastoihin. Oletus tässä tietenkin on, että kurssit laskevat. Itse ostelen joka tapauksessa ajallisesti hajauttaen käteiskassani nyt sisään sijoituksiin vaikka kurssit lähtisivätkin nousemaan.
Loin uuden salkun Interactive Brokersiin, ja siirsin sinne rahaa.
Velkavivut minulla ei ole nyt vielä suunnitelman mukaisella tasolla käytössä. Nordnetissä on muistaakseni alle 20% salkusta velkavivulla juuri nyt. Interactive Brokersilla ei ole ollenkaan vielä velkavipua käytössä. Aikomuksenani on ensi viikolla lisätä karvan verran velkavipua Nordnetissä, ja ottaa velkavipu käyttöön IBKR:ssä. Täytyy vielä katsoa tuota riskitasoa ennen kuin teen lopullisen päätöksen.
Suurin syy miksi minulla ei ole jo velkavipua käytössä IBKR:ssä on se että en ole saanut vielä sitä salkkua järjestelmälliseen hallintaan. Alkuperäinen toive oli että etsin niin paljon kasvuosakkeita että saan salkun täyteen niitä ja velkavipuakin niihin. Kasvuosakkeita on kuitenkin niin hankala löytää, että en ole saanut salkkua niillä täytettyä. Tuo kipupiste jossa niitä ei tahdo enää löytää suurella työllä kertoo siitä, että tällä hetkellä niitä ei ole markkinoilla. Voi siis olla, että täytyy loppu salkun osuus täyttää jollain sopivalla ETF:llä. Katsotaan.
Salkkujen sisällöt nyt
IBKR salkku
IBKR salkun jakauma yllä. Loput on vielä käteisenä. Salkku on tuore, Helmikuun puolesta välistä. Salkun tuotto on jotain 2,5% tältä ajalta.
Tuo Navios maritime partners LP on mielestäni erittäin lupaava osake. Radian Group INC on vähän sellainen “ihan jees” yhtiö, minkä osakkeita ostin vähän hätäisesti. Katsoin jälkikäteen vielä tuota yhtiötä, ja myin osan omistuksista kun en ihan pitänyt siitä. Fun Fact: samalla kun oli vähän häslinkiä uuden salkun järjestelyissä, ostin kolmattakin osaketta jonka koin lupaavaksi. Palasin myöhemmin tarkistamaan tuon yhtiön, ja huomasin että olin tehnyt laskuvirheen Intrinsic Valuen laskennassa. Osakkeen laskennallinen markkina-arvo oli jotain 20% kurssihinnasta, kirosin hartaasti ja myin heti osakkeet, yhden päivän aikana yhtiön kurssi oli laskenut 5%. Rapatessa roiskuu, tuon jälkeen tein excelin itselleni jota käytän sisäisen arvon laskentaan ettei tulee laskuvirheiden takia osteltua vääriä osakkeita. Huolimatta tuosta sekoilusta on salkku alkuun muikean hyvin plussalla.
Nordnet salkku
Nordnet salkkuuni ostin maailma ETF:ää täytteeksi, sellaisin ajatuksin että siinä on muutakin kuin USAa, jolloin saan vähän hajautettua riskiä. Volkswagenia ostin jo aiemmin, ja se ei vielä ole puhjennut kukkaan. Uskoni siihen on kivenkova, ja uskon että kun tulosraportti tämän kuun puoliväliä ennen saapuu, niin tuon arvon nousu käynnistyy. Lisäksi salkussa on pikku osuus Talenomia, mutta se ei näköjään tuossa näy, kun siellä on jokin splittaus käynnissä. Se, Star Bulk, ja General Mills on jotain ammoisina aikoina ostettuja kaikki.
Strategiani
Kertaan strategiani, joka on tätä kirjoittaessa etusivulla:
Riskinhallinta velkavivun suhteen, ehkä omistuksienkin painotus:
S&P500 indeksistä visuaalisesti tarkasteltuna:
Korkeimmassa (All time High ja / tai edellisen pörssiromahduksen mukainen nousuväli käyrässä on saavutettu) = velkavipu 0 ja ei riskisiä (esim vivutettuja) sijoituksissa.
Vähän korkeimman tilanteen alla = Velkavipu n. 25% osuus salkuista. Ei vivutettuja sijoitustuotteita.
Indeksi “pohjan ja puolivälin välissä” = Velkavipu n. 50% osuus salkuista, (“pohjalla” ehkä enemmänkin, vaikka 75%), vivutettuja sijoitus tuotteita kuten vivutetut ETF:t voidaan harkita.
Velkavivusta kannattaa muistaa, että 2x velkavivulla jos omistuksien arvo putoaa 50%, niin 2x 50% = 100% -> tarkoittaa että oma pääoma on tuhoutunut täysin. -> Tämä taas tarkoittaa, että velkavivun kanssa pitää olla ennakoiva sen vähän mitä voi, ja lisäksi “Stop loss” ajattelu olisi hyvä olla omistuksien kanssa. Jos jokin putoaa 10% nopeasti, voi olla hyvä myydä. Tämä on vähän tilannekohtaista. Yleensähän ne kurssit nousee sieltä takaisin. Mutta siitä ei ole takeita. voi mennä 15 vuotta että kurssit nousevat romahduksesta. Ps. 2x velkavipu terminä tarkoittaa sitä että 50% salkun sisällöstä on lainarahalla.
Salkkujen käyttötarkoitukset tällä pääoman määrällä(1 tarkoitus on salkkupohjainen hajautus, mutta muuten):
Nordnet salkku:
Kaupankäyntikuluiltaan kuluttomat rahastot, kuten Handelsbanken USA, Suomi Indeksi, Norge Indeksi, Handelsbanken Eurooppa…
Lisäksi Back up salkku muulle kaupankäynnille. Kaikenlaisia vastoinkäyntitapahtumia voi tulla vastaan, siksi toinen salkku voi olla avuksi
Interactive Brokers salkku:
Osake ja ETF salkku. Kaupankäyntikulut on mitättömät. Pienemmänkin pääoman “treidaus” on helpompaa, kun kaupankäyntikulut ei aiheuta osaltaan harkitsemisen tarvetta, muu harkinta on hyvästä.
Verokarhua tulee pelätä. Jos osaa ajoittaa markkinoita yhtään, ja ei käy liikaa kauppaa, voi olla että on tuottoisampaa vähän myydä ja ostaa rahastojakin. Jos liikaa edes takaisin jumppaa, niin myyntivoittoverot syö voitot verrattuna siihen että vain holdaisi.
Toisaalta voi olla niinkin että: “Parempi maksaa voitosta veroa kuin ottaa suoraa tappiota”.
Miten tästä eteenpäin
Tällä hetkellä en pelaa seuraavien asioiden kanssa:
Optiot. Syy: Pääoman määrä on liian pieni. optioissa on tietty minimisumma jotta kauppa kannattaa, ja lisäksi koko sijoitetun pääoman menetyksen riski on olemassa. Siksi täytyy koko salkun olla isompi, jotta yhden optio kaupan mahdollinen hävitty pääoma ei ole suhteellisen suuri menetys koko salkusta.
Shorttaus. Syy: Tajuan periaatteen, vaan en tiedä laskennallisia tai numeraalisia parametrejä. En ole kerennyt perehtyä niihin. En tiedä jaksanko joskus perehtyä.
Botit, ja muut automatisoidun algoritmitreidaamisen järjestelmät. Syy: En ymmärrä näitä. Lisäksi vaikka ymmärtäisin, niin ei minulla ole niin suurta toistoa treideissä. Ehkä kryptokaupassa voisi olla sellainen strategia jonka voisi automatisoida kokonaan. Tämä voisi vaatia käytännössä sen että minun pitäisi palkata ohjelmoija joka tekisi ohjelmanpätkän joka toteuttaisi haluamani asiat. Voi olla muitakin kauppapaikkakohtaisia bottimahdollisuuksia, mutta en ole kerennyt ja jaksanut perehtyä.
Small cap kasvuosakkeiden osto. Syy: En ole sisäistänyt tarvittavia parametrejä. Ehkä jossain vaiheessa yritän perehtyä.
Muuten menen tällä strategialla tästä about eteenpäin. Ellen sitten jossain kohtaa ota taas enemmän työn alle asioita. Ehkä pitäisi tilata joku tekninen osakesijoittamisen kirja ja ottaa lisää oppia vyön alle. Hyvä tavoite teoriassa olisi opiskella asioita niin syvälle, että pystyisi shorttaamaan, ostamaan optioita, small cap osakkeita, ja lopulta tehdä botteja jotka kävisivät kauppaa haluamillani parametreillä. Käytännön elämä on kuitenkin oma juttunsa, ja en voi ottaa liikaa paineita sijoittamisesta kun tuo vaatii stressinsietoa omalta osaltaan ja vaikeuttaa palautumista työnteolta.
Tässä lopuksi ladattavaksi Intrinsic value Excel. Siihen vain syötetään nettotulokset tilinpäätöstiedoista eri vuosilta, ja osakkeiden lukumäärä. Vastauksena saa osakkeen “sisäisen arvon”:
Nopea tilannekatsaus kun broileri on pöydällä lämpenemässä ja odottamassa paistamistaan. Hektistä näyttää olevan…
Teen pieniä järjestelyitä saadakseni tuottoani kasvatettua, ja koitan opiskella hieman uutta siinä sivussa.
Järjestelyitä
Rekisteröidyin Interactive Brokersiin käyttäjäksi, kun siellä on laajemmat työkalut kuin Nordnetissä. Yritinpä tuossa tutkia uusia sijoittamisen muotoja, tänään pohdiskelin optiotreidaamista, vaan en tullut hullua hurskaammaksi enkä nähnyt mitään suurta näköpiirissä sen avulla.
Interactive Brokers menin myös hajautus syistä, ei kaikkia munia samaan koriin ja näin. Täytyy sitten ite hoitaa veroasiansa sen palvelun kanssa. Marginaalitili pitäisi vielä avata että on valmiina myöhemmäksi.
Sanoin aiemmin etten osta osakkeita ennen kuin volkkarin tulosraportti on tullut maaliskuussa, jotta näen toimivatko parametrini. Valehtelin.
Radian Group (RDN) osake
Hinta on nyt semihalpa, kasvunvaraa on. Taitaa olla Mid Cap yhtiö, ettei ole ihan volatiili. Seuraava tulosraportti on 19.2, eli ylihuomenna. Liikevaihto on nouseva, velkaprosentti on matala. Itse katson myös aina vähän hassusti toimitusjohtajan taustoja, tämä Richard G. Thornberry on ilmeisesti vain tradenomi koulutukseltaan. Vähän vaatimatonta, joku voisi olla sitä mieltä että aika sivuseikka.
Markkinaa näiden liiketoiminnalle voisi kai olla ihan ok tasolla, jenkeissä ei ole asuntomarkkina jäätynyt kuten täällä, ja vuoden 2008 asuntomarkkinakuplasta jenkit on varmaan oppineet ettei anna lainaa kelle vain.
RDN liiketoiminnan ydin: Radian Group Inc. on yhdysvaltalainen rahoitusalan yhtiö, jonka pääliiketoiminta on tarjota asuntolainavakuutuksia ja riskienhallintapalveluita, jotka suojaavat lainanmyöntäjiä tappioilta ja auttavat edistämään asuntolainojen myöntämistä ja kaupankäyntiä
Laskennallisesti tässä olisi arvonnousua lähisemitulevaisuudessa 24%.
Ostin tätä vain pikkurahalla nähdäkseni miten Interactive Brokers toimii. Toimii kyllä hyvin, kauppakulut 300 dollarin ostoksessa 0,33% (n. 1 USD).
Ajattelin nyt että tämä vauhdittaa strategiani agressiivisemmaksi tekemistä, kun kauppakulut halpenee ihan osakeostoissa. Voi ostaa hieman pienemmällä harkinnalla. Harkinta on aina hyvä, mutta ettei ylipelkää ostamista.
Näiden tapahtumien johdosta myin myiskin korkorahastoni, jotta minulla on pelimerkkejä tehdä jotain liikkeitä sopivissa tilanteissa osakkeiden kanssa Interactive Brokers.
Täytyy myöskin alkaa hyödyntämään sijoitusluottoa yksi pykälä agressiivisemmin jo nyt osakkeiden kanssa Interactive Brokersissa. Niin myös Nordnetissä. Hajautuksen vuoksi pitää Nordnetin myös pelissä vaikka kauppakulut on kalliita. Nordnet ehkä tapauksessani on parempi noihin vähäkuluisien rahastojen kanssa pulaamiseen, mutta sielläkin täytyy alkaa tekemään nopeimmin kääntein ETF ja osakekauppaa, siten että saa velkavipua mukaan.
Koko ajan olisi hyvä painaa velkavivulla harkitusti päin, mutta pelkäämään ei sovi jäädä. Nordnetissä vaan se harkinta tuppaa ottaamaan ylikierroksia kun pitää olla isompia ostosummia, jotta voittaa kauppakulut hyvin.
Paljoa ei ole tapahtunut, koska riskiennusteeni S&P500 indeksin kanssa pysyy samana, ja tämä on työntänyt minua osakemarkkinoiden suuntaan. Volkswagen AG (VOW) osakeostos toimii nyt minulla testinä siitä että toimiiko parametrini osakevalinnassa. Uskon kyllä että toimivat. Nordnetin mukaan seuraava tulosraportti olisi tulossa 13.3, ja sitten mielestäni tuon arvo lähtee nousemaan. Nyt en aio ostaa samoilla parametreillä osakkeita, ennen kuin näen miten tuolle Volkkariostokselle käy tässä 0-6kk säteellä, mutta ensisijaisesti tuolloin 13.3.26. Toki jos indeksit pysyy korkealla, niin tuottopaine voi ajaa minut taas osakkeita etsimään.
Salkun sisältö nyt
Olen ylipäätään tehnyt lisäyksiä salkkuun sitten viime kirjoituksien. Korkorahastopainoitteisesti mennään vahvasti. Jos ei pörssi varsinaisesti romahda, niin en tee toistaiseksi todennäköisesti muutoksia salkun painotukseen ennenkuin saan dataa Volkkarin tulosraportin jälkeen siitä, että toimivatko ostoparametrini. Jos ei Volkkarikaan siitä lähtisi arvoaan nostamaan, niin jotain agressiivisempaa on kehitettävä. Strategia perustuu nyt liian vahvasti pörssiromahduksen pelkäämiseen ja toisaalta siihen, miten edukas tilanne olisi hyötyä pörssiromahduksesta. Mutta kun indeksit voivat jatkaa vaikka vuosia vaakatasossa ilman että romahdusta tulee, niin strategia ei voi nojata edellisiin asioihin pelkästään.
On selvää että S&P500 indeksi on korkealla niin että riskitaso rahastosijoittamiseen on sen myötä korkealla. Todennäköisin vaihtoehto onkin että joudun siinä maalis-huhtikuussa avaamaan lisää peliä osakerintamalla, jos on mitään viitteitä siitä että siinä voisin nyt pärjätä. Minulla on myös omilla parametreillani etsittyjä yhtiöitä seurannassa, tai yhtiöitä jotka voivat olla lähiaikoina omien parametrieni ulottuvilla.
Salkkuni painotus nyt. Varovaista on.
Yllä seurannassani olevat yhtiöt tällä hetkellä. Osa on jenkkiläisiä Small Cap firmoja, ja seuraan niitä vain mielenkiinnosta, arvot saattaa heitellä kymmeniä prosentteja päivässä. En ole ostamassa Small Cap osakkeita tällä hetkellä varmasti ollenkaan. Seuraan noita pieniä vain uuden oppimisen vuoksi.
Ostin sellaisen yhtiön osakkeita jonka löysin sattumalta. Olen viime aikoina etsinyt kuumeisesti osakkeita kun rahastoilla on huonot tuottonäkymät kun varaudun indeksien putoamiseen kun ovat niin korkealla. Osakkeiden etsiminen eri kriteereillä on tosi raskasta hommaa, enkä mitään järkevää löytänyt, mutta etsintäprosessin yhteydessä sain foorumeita selaamalla idean.
Volkswagen AG
Elikkä ostin Volkkaria. Muista en tiedä, mutta omat perusteluni jotka olen itse kehittänyt on painavat, ja etsintäprosessia tehtyäni vaistot terävöityivät.
Kriteerini tulee nykyisin karkeasti viidestä asiasta, muut on vähän mausteita. Nämä asiat ovat:
Liikevaihto nousee nykyhetkeen päin menneestä.
Nettotulos on keskiarvoltaan positiivinen viimeisten 3:n vuoden ajalta.
Velkaprosentti ei ole hävyttömän suuri. Vähän riippuen yhtiöstä että mikä nyt on liian suuri.
Oman laskukaavani mukainen “sisäinen arvo” on isompi kuin markkinahinta.
Yhtiön liikeidea on täysjärkinen. Eli mieluummin jotain järkevää ja vakaata kuin jotain ihan älytöntä (Tekoälyllä tehty lentävä auto joka arvo raketoi ihan just) tai vanhaksi mennyttä (Ostos TV osakkeita voi saada halvalla mutta…).
Nämä kaikki toteutuvat äärimmäisen harvoin yhdessä, mutta nyt löytyi.
Volkswagen AG syynättynä
Liikevaihto nousee nykyhetkeen päin, nettotulot positiiviset keskimäärin kolmelta vuodelta helposti, velat/varat kohtuullinen, on vähän korkea, mutta iso vakavarainen yhtiö, ei ole menossa just konkkaankaan.
Sisäinen arvo oli laskennallisesti yli 200 euroa / osake. Ostin hintaan 102.9 euroa / osake. Mitä liikeideaan tulee, niin mitä tähän nyt voi sanoa, Volkswagen Golf on euroopan myydyimpiä autoja.
Yhteenveto
Vaikea nähdä että ostos menee pieleen. Kun riskienhallintaan liittyy se, että on valmis pitämään osaketta pidemmän aikaa, jos hinta tippuu, niin lähes mahdotonta epäonnistua tämän kanssa totaalisesti. Oma odotusarvoni on kuitenkin että tuossa seuraavan kvartaali-infon aikaan arvo nousee, tai vähän sen jälkeen. Eli Helmi-Kesäkuussa nousee 10-20%, tai mahdollisesti enemmän. Lähden hakemaan sellaista 20% voittoa tällä. Jos nyt oikein nopeasti nousee arvo, niin sitten vaikka 40% voittoa. Mutta katsotaan. Ai niin, tämä maksaa vielä osinkojakin.
Jos pörssiromahdus voi olla tulossa, niin vastavirta voi vähän vaikuttaa, mutta se vaikuttaa muihinkin osakkeisiin.
Halvalla lähtee. Katsotaan miten tämän kanssa oikeasti käy.
Scion Asset Management Kolmannen kvartaalin 13F-ilmoitukset olivat näemmä ilmestyneet 4.11.2025. Herra “Big Short” oli shortannut ymmärtääkseni Palantiria ja Nvidiaa vastaan. Tosiaan kun Palantirin ja Nvidian arvokäyrää katsoo, on ne lähes pystysuoria, joten isokin liike alaspäin on todennäköinen, erittäinkin.
Mikä juttu?
Herra Big Short ilmoittaa sijoitusyhtiönsä sijoitukset neljä kertaa vuodessa, pari kuukautta edellisen kvartaalin päättymisen jälkeen. Kun vilkaisin hänen ostamiaan osakkeita, niin ainakin lievää kiinnostusta herätti päässälasketun sisäisen arvon laskennan perusteella SLM yhtiö. Arvo on noin 30 dollaria, ja nyt markkina-arvo on 27 dollaria. Pieni nousun mahdollisuus on, mutta ei mitään niin erikoista, eli ei kiinnosta. Muitakaan suuresti kiinnostavia ei ollut.
Sivuhuomiona: Nordnet ei näköjään ilmoita tilinpäätöstiedoissa enää velkaprosenttia.
Selkeä big short tässä kvartaalissa
Palantiria ja Nvidiaa vastaan shorttaaminen on selkeä “suuri paukku” tässä kvartaalissa. Muuten ei ole oikein mitään mistä sukat lähtisivät pyörimään jalassa. Nordnetistä löytyisi jonkinlainen BEAR NVIDIA sertifikaatti erilaisilla vivuilla ja riskeillä. Mutta ei tässä pitkän työpäivän jälkeen taida kannattaa alkaa selvittelemään sen saloja. Voi olla jopa että sitä on mahdollista ostaa vain yhden päivän kaupankäyntiin.
Tuo S&P500: kin on niin huipussaan että jotain tällaista on voinut odottaa Michael J. Burryn yhtiöltä. Ei sentään mitään indeksiä vastaan shortannut, vaan yksittäisiä yhtiöitä.
Tässä kirjoituksessa käydään asuntojen hintatilanne ja S&P500 tilanne läpi. Lisäksi vilkaistaan vähän kryptoista altcoin markkinatilannetta.
Asuntojen hinnat tasaantuvat, mutta onko lasku todella ohi?
Asuntojen hintakatsaus 2025 kertoo mielenkiintoisen tarinan. Siinä missä muu Suomi on vielä varovasti peruutusvaihteella, Helsinki on pistänyt vaihteen eteenpäin. Hinnat ovat nousseet aavistuksen. Mutta ennen kuin avataan samppanja, on hyvä vilkaista historiaan: olemme edelleen kaukana 1990-luvun pohjalukemista. Jos vertaa, niin nykytaso on noin 200 prosenttia korkeampi kuin 90-luvun romahduksen jälkeinen alin piste. Eli kyllä, ollaan vielä kaukana halvasta.
Lasku pysähtyi
Laskukäyrä näyttää olevan Tilastokeskuksen sivuilla tasaantumaan päin. Nyt voi olla ihan hyvä hetki ostaa sijoitusasunto PK-seudulta jos raha-asiat ja lainan saanti on sen osalta kunnossa. Sinänsä, kun lainan on ottanut ja kaupat tehnyt, niin siinä kohtaa ei ole niin nöpönuukaa mihin hinnat kääntyvät, jos on kassavirtaneutraali kohde. Toisaalta jos haluaa pelata oikein varman päälle, niin ei ole myöskään kiire toimia. Jos ensi kuun raportissa sanotaan että hinnat alkavat nousemaan PK-seudulla vielä selkeämmin, se alkaa jo jonkunverran olemaan vahva signaali ostaa. Mutta asuntojen alla on sitä löysää tilaa kyllä myös paljon, että ei ole haitaksi odottaa ostopäätöksen kanssa. Tilanne ei ole vielä selvä, ja myöskään juna ei mene ohi, jos ei osta vielä sijoitusasuntoa.
Miksi hinnat Helsingissä nousevat vaikka muualla laskee?
Helsinki toimii talouden magneettina. Työpaikat, opiskelijat ja palvelut pitävät kysyntää yllä. Silti on hyvä muistaa, että paikallinen nousu ei ole sama asia kuin valtakunnallinen toipuminen. Se on pikemminkin nykimistä pinnan alla ennen kuin tiedämme, onko suunta ylös vai alas.
Onko pohja jo nähty?
Asuntojen hintakatsaus 2025 antaa vihjeitä siitä, että suurin lasku on takana. Mutta markkinoiden psykologia on oikukas. 1990-luvun kriisin jälkeen kesti 12 vuotta ennen kuin hinnat palasivat entiselleen. Mikään ei estä historiaa toistumasta, ainoastaan sijoittajien kärsivällisyys. Nyt hinnat ovat noin kaksinkertaiset siihen nähden, mitä ne olivat 90-luvun pohjissa. Voiko arvo sulaa vielä puolet? Teoriassa kyllä. Todennäköisesti ei. Mutta se pieni epäilys riittää pitämään markkinat varpaillaan.
Asuntosijoittajan dilemma: osta, odota vai pakene?
Moni pohtii nyt, onko aika iskeä vai pitäisikö istua käsien päällä. Fakta on, että jos ostaa nyt ja Euribor pysyy kurissa, kassavirta voi olla positiivinen. Mutta jos korot kääntyvät nousuun ja arvot nytkähtävät vielä alas, voi olla kymmenen vuotta ennen kuin nauru palaa huulille.
Yhteenveto: jääkö Suomi jäihin vai kääntyykö kurssi?
Muualla maassa lasku on hidastunut kuin kevätjäiden sulaminen ja Helsingissä aurinko jo vähän lämmittää. Hinnat eivät enää syöksy, mutta eivät ne vielä nouse tanssienkään. Ehkä asuntomarkkina ei ole nyt kriisissä vaan krapulassa. Juhlat olivat pitkät ja lasku tulee aina lopuksi. Jos historia toistaa itseään, nyt on aika tarkkailla rauhassa, ei paeta eikä hurjastella. Markkina on kuin pokeripöytä: se joka malttaa odottaa saattaa lopulta voittaa potin.
SP500 tilannekatsaus, kun käyrä nousee jyrkästi
Jos markkina olisi vuoristorata, SP500 on kohta siinä kohdassa, missä ihmiset yleensä alkavat kirkua. Käyrä on noussut suoraan taivaaseen ja jokainen sijoittaja tietää, mitä sen jälkeen tapahtuu. Ei tarvitse olla Warren Buffett tajutakseen, että jyrkän nousun jälkeen seuraa väistämättä alamäki – isompi tai pienempi, mutta väistämätön.
Tilannekatsaus kertoo että olemme jälleen kaikkien aikojen huipuissa. Kuten aina ennen romahdusta, tunnelma on euforinen.
Yllä oma Nordnettuottoprosenttikäyräni edellisen romahduksen jälkeen. Jää kakkoseksi S&P500 kehitykselle.
S&P500. Jyrkkää on nousu. Lähde: Google Finance.
Romahdus ei tule siksi että tapahtuisi jotain, vaan siksi että se on valmis tulemaan
Pörssi ei romahda siksi, että maailmalla tapahtuisi jotain mullistavaa. Se romahtaa siksi, että hinnat ovat olleet liian korkealla liian pitkään. Jokainen kriisi tarvitsee vain kipinän, olkoon se sitten geopoliittinen konflikti, keskuspankin lauseen lipsahdus tai vain liian monta optimistista twiittiä samana päivänä.
S&P500 on kuin kuumemittari, joka näyttää yli 39 astetta. Se ei kerro mikä tauti on tulossa, mutta kertoo, että kroppa ei kestä enää kauaa. Kun rytinä alkaa, on jo myöhäistä arvailla.
Mitä tavallisen sijoittajan kannattaa tehdä
Jos olet kuukausisijoittaja, jatka. Se on tylsää, mutta toimivaa. DCA eli säännöllinen ostaminen pitää sinut pelissä riippumatta siitä, milloin seuraava notkahdus osuu. Ostat ylhäältä ja alhaalta, ja keskiarvo hoitaa loput.
Voit myös ostaa tavallista enemmän vaikka sijoitusluotolla kun pörssi on notkahtanut ja sijoitukset halpoja.
Jos taas tiedät tarvitsevasi rahojasi lähiaikoina, nyt on hyvä hetki alkaa siirtämään osaa varoista korkorahastoihin. Ne eivät tee sinusta miljonääriä, mutta voivat säästää sinut siltä tunteelta, kun sijoitussalkku sulaa 30 prosenttia viikossa ja uutiset huutavat paniikkia.
Miksi ajoittaminen ei koskaan toimi
Kaikki haluavat olla se nero, joka myy huipulla ja ostaa pohjalta. Totuus on, että niitä on vähän jotka sen tekee. Pörssin ajoittaminen on kuin yrittäisi tasotella krapulaa. Teoriassa mahdollista, käytännössä kaaosta.
Jos SP500 tilannekatsaus kertoo jotain, se kertoo tämän: markkina on kuuma, sijoittajat hermostuneita ja historia on valmis toistumaan. Mutta sama historia kertoo myös, että pitkällä aikavälillä käyrä osoittaa aina ylöspäin. Siksi viisas ei juokse karkuun vaan säätää vauhtia.
Yhteenveto: Seuraava romahdus ei ole katastrofi, vaan mahdollisuus
SP500 on nyt korkeammalla kuin koskaan. Kun se tulee alas – ja se tulee – moni säikähtää. Mutta viisas sijoittaja tietää, että jokainen romahdus on vain uusi ostopaikka, uusi kierros pitkässä pelissä. Tärkeintä ei ole arvaaminen, vaan se että pysyt mukana, kun pöly laskeutuu. Ja jos hermot eivät kestä, korkorahasto tarjoaa pehmeämmän laskun. Sijoittaminen ei ole sprinttiä, vaan maraton, ja juuri nyt olemme mäen päällä, missä maisemat ovat parhaat mutta happi vähissä.
Kryptojen tilanne
Spekuloin joskus kryptoilla. Nyt se on jäänyt vähemmälle koska minulla ei ole tarpeen vaatimaa stressikapasiteettia käytössä kun se on monessa muualla, eikä kryptojen lupaama tuotto ole varmaa. Viime aikoina olisi kuitenkin ollut monia kauppapaikkoja. Olen pyrkinyt etsimään työkalua jolla saisin helposti todettua milloin on aika tehdä keskipitkän aikavälin kauppaa, tässä täysin onnistumatta. Tai, sitten viime aikainen Altcoin season on ollut vain tuhnu, ja työkaluni markkinoiden havainnointiin on oikeassa.
Yllä tilanne 7.10.2025. Lähde: Coinmarket Cap, Altcoin Season Index.
Yllä olevasta kuvaaja on muuttunut viikon takaisesta, jolloin harmaa käyrä eli altcoin market cap käyrä oli tukevammin Altcoin Season alueella. Nyt ilmeisesti Bitcoinin arvon nousu on kuronut Altcoin market Cappia kiinni markkinaosuudeltaan, ja tämä aiheuttaa tässä indikaattorissa sen, että Altcoin market cap ja Altcoin season käyrät tippuvat alemmaksi Altcoin season alueelta. Joka tapauksessa viime viikkoina olisi ollut hyviä kaupan paikkoja. Hinnat on olleet markkinoilla useina päivinä ylhäällä, ja kun ovat tulleet alas ovat pongahtaneet takaisin ylös.
Kannattaako treidata
Jos aikaa kasvaisi puussa, niin tutkisin tarkemmin, ja ehkä treidaisin kun Altcoin käyrät tippuisivat vähän halvemmalle tasolle taas. Mutta nytkun Bitcoinin hinta on noussut, se on alentanut kauppaa Altcoin markkinoilla. Joten ehkä jäisin tarkkailemaan ja odottamaan kuitenkin. aikaisempi mielipiteeni jossa Altcoin Season käyrän pitää olla Altcoin season alueella 14 vuorokautta, on vähän ankara.
Jo se, että Altcoin Season Index käyrä käy Altcoin season alueella, on riittävä indikaattori siihen, että seuraavan kerran kun hinnat laskee voi ostaa niitä “suht järkeviä” (kryptojen mittapuussa järkeviä) altcoineja 10% tuottoa (tai tappiota) hakemaan. Tällaisia oston paikkoja voi tulla ja mennä, vaikkei olisi se vuosikymmenen tulisin Altcoin Season.
Jos Bitcoinin arvo nyt tippuu, ja Altcoin markkinat jatkaa saman tasoisella Altcoin Market Cap tasolla, niin siinä kohtaa voi kärkkyä seuraavaa Altcoin Market Capin pudotusta, ja ostaa sopivan pudotuksen jälkeen coineja, ja laittaa 10% tuottotavoitteilla myyntiin (ja 10% tappiomaksimilla). Eli vielä täytyy odotella optimia tilannetta.
Kaupallinen tiedote: Bluestep Bank haluaa taistella taloudellista eriarvoisuutta vastaan ja pyrkiikin tarjoamaan asuntolainaa heille, jotka eivät ole saaneet sitä omasta tai muista perinteisistä pankeista. Hae nyt asuntolainaa Bluestep Bankista tästä linkistä.
Kun sijoittamisesta puhutaan, moni haluaa löytää ne parhaat sijoituskirjat, jotka kestävät aikaa ja auttavat oikeasti vaurastumaan. Yksi kirja nousee ylitse muiden: Benjamin Grahamin The Intelligent Investor. Warren Buffett on sanonut siitä: “Paras koskaan kirjoitettu sijoituskirja.” Jos Buffett antaa tällaisen arvion, kyseessä on kirja, joka ansaitsee paikkansa jokaisen sijoittajan hyllyssä, tai nykyään, jokaisen kuulokkeissa.
Mainos: Paina tästä, niin pääset BookBeatiin. The Intelligent Investor Third Edition on BookBeatissa äänikirjana kuunneltavissa (englannin kielisenä).
Linkin kautta pääset kokeilemaan BookBeatia maksutta 30 päivän ajan, jos et ole kokeillut BookBeatia aiemmin. Saat 20 tuntia kuunteluaikaa. Etu koskee uusia BookBeat-käyttäjiä.
Miksi The Intelligent Investor kuuluu parhaat sijoituskirjat listalle?
Kirjan perusajatus on: sijoittajan täytyy suojata itsensä markkinoiden ailahduksilta ja tehdä päätöksiä, jotka perustuvat järkeen eikä tunteeseen. Tämä tekee siitä klassikon, jonka paikka parhaat sijoituskirjat listalla on kiistaton. Kirjassa on myös ajatonta teoriaa vähän kaikesta.
Turvamarginaali – sijoittajan turvavyö
Grahamin tunnetuin oppi on turvamarginaali. Se tarkoittaa, että ostat osakkeita halvemmalla kuin niiden todellinen arvo. Tämä puskuriajattelu tekee kirjasta yhden parhaat sijoituskirjat -ehdokkaista: se tarjoaa käytännön työkalun riskien hallintaan.
Mr. Market – sijoittajan ailahteleva kumppani
Toinen keskeinen oivallus on Mr. Market -hahmo. Hän on kuin kumppani, joka tarjoaa joka päivä eri hinnan samasta yrityksestä. Joskus hän on manian vallassa, joskus masennuksen. Grahamin viesti: hyödynnä markkinan tunnekuohut sen sijaan, että eläisit niiden mukana. Tämän takia The Intelligent Investor löytyy aina, kun listataan parhaat sijoituskirjat.
Defensiivinen vs. aktiivinen sijoittaja
Kirja jakaa sijoittajat kahteen: defensiivisiin ja aktiivisiin. Defensiivinen tyytyy vakaaseen tuottoon indeksirahastoilla. Aktiivinen etsii aliarvostettuja helmiä ja on valmis tekemään työn. Tämä jako tekee kirjasta ajattoman, ja siksi se ansaitsee paikan “parhaat sijoituskirjat” -listalla vielä 2020-luvullakin. Toki rahastosijoittamisessa ei ole mitään väärää, mutta sijoittajan voi olla hyvä tietää aktiivisen sijoittamisenkin teoria.
Miksi juuri 3rd edition toimii?
Kolmas painos sisältää selvennyksiä, jotka tekevät kirjasta helpommin lähestyttävän nykyajan lukijalle ja kuuntelijalle. Jos parhaat sijoituskirjat pitäisi valita vain kuunneltavassa muodossa, tämä versio on erinomainen: äänikirjana se on selkeä, helposti kelattava ja sopii kuunneltavaksi vaikkapa lenkillä.
Lopuksi – miksi juuri nyt?
Nykymaailmassa TikTok lupaa nopeita rikastumisia ja kryptotarinat valtaavat otsikot. Silti todelliset parhaat sijoituskirjat pysyvät samoina: ne, jotka opettavat pitkäjänteisyyttä, turvamarginaalin merkitystä ja järkevää päätöksentekoa. The Intelligent Investor on näistä ehkä ajankohtaisin – koska se muistuttaa, että sijoittaminen ei ole tunnepeliä, vaan rationaalista päätöksentekoa.
Mainos: Paina tästä, niin pääset BookBeatiin. The Intelligent Investor Third Edition on BookBeatissa äänikirjana kuunneltavissa (englannin kielisenä).
Linkin kautta pääset kokeilemaan BookBeatia maksutta 30 päivän ajan, jos et ole kokeillut BookBeatia aiemmin. Saat 20 tuntia kuunteluaikaa. Etu koskee uusia BookBeat-käyttäjiä.
Sijoittamisessa on monia tyylejä, mutta yksi kiehtovimmista on niin sanottu copycat sijoittaminen. Ajatus on yksinkertainen: seurataan suurten rahastojen, kuten Michael Burry:n luotsaaman Scion Asset Managementin, kvartaaliraportteja, ja otetaan oppia heidän osakevalinnoistaan. Mutta toimiiko tämä oikeasti, ja voiko tavallinen piensijoittaja hyötyä siitä?
Voit ostaa Nordnetistä copycat-sijoittamisessa tarvittavat osakkeet täältä*.
Mikä copycat sijoittaminen on?
Copycat sijoittaminen tarkoittaa käytännössä sitä, että otetaan mallia kokeneilta sijoittajilta ja heidän salkuistaan. Yhdysvalloissa suuret rahastot julkaisevat 13F-raportteja kvartaaleittain, ja näistä käy ilmi, mitä osakkeita he omistavat ja millaisia liikkeitä he ovat tehneet. Kun sijoittaja seuraa näitä raportteja, hän voi rakentaa oman salkkunsa samoista osakkeista, tai käytännössä ottaa sieltä jotain minkä ostaminen on vielä ajankohtaista, koska kvartaaliraportit tulevat viiveellä siihen nähden, milloin rahasto on ostanut kyseisiä arvopapereita. Ostoajankohta on kriittinen tekijä arvonnousun kannalta. Sellaista ei ehkä kannata ostaa, jonka arvo nousi jo.
Scion Asset Management – miksi juuri tämä rahasto?
Scion Asset Management nousi suuren yleisön tietoisuuteen, kun Michael Burry (kyllä, se Big Short -elokuvasta tuttu kaveri) ennusti oikein vuoden 2008 finanssikriisin. Burryn tyyli perustuu syvälliseen fundamenttianalyysiin, mutta hän ei kaihda myöskään yllättäviä vetoja. Juuri siksi hänen rahastonsa 13F-raportteja luetaan kuin raamattua.
Kun Scion ilmoittaa uusista omistuksistaan, monet piensijoittajat ympäri maailmaa ottavat kynän kauniiseen käteen ja miettivät: pitäisikö minun ostaa samaa?
Pelkkä matkiminen ei kuitenkaan riitä. Fiksu sijoittaja osaa yhdistää Scionin liikkeet omiin työkaluihinsa. Tässä kohtaa kuvaan astuu kasvuosakkeiden etsinnän taito. Jos seuraat Scionin valintoja ja lasket itse intrinsic valuen edellisen linkin työkalulla 1, näet onko intrinsic valuen ja markkinahinnan välillä vielä ilmaa. Jos ei, ei todennäköisesti kannata ostaa.
Esimerkki käytännöstä
Kuvitellaan, että Scion Asset Management ilmoittaa ostaneensa kasvuyhtiön, jonka osake on painunut kriisin vuoksi alas. Sen sijaan että ryntäät sokkona mukaan, käytät ensin kasvuosakkeen etsinnän työkaluja: lasket sisäisen arvon, tarkistat liikevaihdon kehityksen ja arvioit velkaprosentin. Jos nämä kaikki täsmäävät, ja Scion on mukana kyydissä, alkaa näyttää siltä, että tässä voi olla potentiaalinen next big thing.
Näin copycat sijoittaminen saa syvyyttä – et enää vain matki, vaan rakennat perustellun näkemyksen.
Riskit, ja milloin myydä
Copycat sijoittaminen ei ole taikatemppu. Isoilla rahastoilla on pääsy tietoihin ja resursseihin, joita yksityissijoittajalla ei ole. Lisäksi he voivat ottaa riskejä, jotka eivät sovi tavallisen piensijoittajan riskinsietokykyyn. Siksi copycat-strategia toimii parhaiten, kun siihen yhdistetään oma analyysi.
Myynti kannattaa tehdä Warren Buffetin tyyliin, eli: älä häviä rahaa. Joka tarkoittaa samaa kuin että ota varman päälle myynnin kanssa. Jos arvo nousee nopeasti ostoksesi jälkeen 15%, voi olla kannattavaa myydä, mieluummin kuin että odottaisi että ostos nousee 30%. Kun jää odottelemaan liian suurta saalista, niin riski tappiolle kasvaa. Kun tappiot vältetään, tehdään suurempaa vuosituottoa.
Yhteenveto
Copycat sijoittaminen esim. Scion Asset Managementin tyyliin on kiehtova tapa etsiä ideoita, mutta se ei yksin riitä. Kun yhdistät sen kasvuosakkeiden etsinnän taitoon, voit saada aidosti kilpailuetua. Se vaatii työtä, kärsivällisyyttä ja pientä pilkettä silmäkulmassa.
Voit ostaa Nordnetistä copycat-sijoittamisessa tarvittavat osakkeet täältä*.
*= Mainoslinkki
Sijoittamiseen osake- ja pääomamarkkinoilla liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo ja tuotto voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman kokonaan. Historiallinen tuotto ja kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta.
Tässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi tai kehotukseksi merkitä, ostaa tai myydä arvopapereita. Sijoittajan tulee sijoituspäätöksiä tehdessään perustaa päätöksensä omaan arvioonsa sekä ottaa huomioon omat tavoitteensa ja taloudellinen tilanteensa.
