Tänään spekuloin tekoälyosakkeilla. Tällä hetkellä kurssiarvot ovat monien tekoälyyn liittyvien yhtiöiden kohdalla todella korkealla, ja nousu on ollut voimakasta. Tekoälyosakeamatöörin silmilläni tilanne muistuttaa osittain 1990-luvun IT-kuplaa, ja mielessä pyörii klassinen ajatus: kun minä kuulin tästä, on jo liian myöhäistä ostaa tekoälyyn liittyviä osakkeita, koska hinnat ovat jo nousseet. Siksi herää väistämättä kysymys: Romahtavatko nämä kurssit seuraavaksi rajusti alaspäin? Sparrasin aiheesta tekoälyn kanssa, ja sen näkemys oli, että tekoälybuumi ei ole vielä ohi, vaan painopiste on ehkä siirtymässä kohti tekoälyinfrastruktuuriin liittyviä yhtiöitä. Tekoälyn kasvu lisää tarvetta datakeskuksille, niiden tekniikalle sekä niitä tukevalle infrastruktuurille, kuten kaapeloinneille ja sähköverkoille.

Tekoälyosakkeet ja tekoälyinfraosakkeet

Tekoälyosakkeet ovat nousseet viime vuosina voimakkaasti, ja monen sijoittajan mielessä on kysymys siitä, onko parhaat tuotot jo nähty. Nykytilanne ei kuitenkaan muistuta täysin perinteistä kuplaa, sillä tekoälyä hyödynnetään jo laajasti yrityksissä ja teollisuudessa, ja investoinnit jatkuvat edelleen kiihtyvällä tahdilla. Vuoden 2026 toiselle puolikkaalle ennakoidaan yhä kasvavaa kysyntää erityisesti tekoälyinfrastruktuuriin liittyvissä ratkaisuissa, kun datakeskuksia rakennetaan lisää ja tekoälyn käyttö laajenee pilotoinneista tuotantoon. Tämä voi tarkoittaa, että arvonnousupotentiaalia on edelleen olemassa, mutta todennäköisesti aiempaa valikoivammin.

Tekoälyinfraosakkeet. Hiljainen mutta vahva kasvuvaihe

Tekoälyinfraosakkeet ovat nousseet keskusteluun erityisesti sen jälkeen, kun ensimmäinen tekoälyaalto keskittyi laskentatehoon ja siruihin. Nyt huomio siirtyy datakeskuksiin, sähkön tuotantoon, jäähdytykseen, verkkoratkaisuihin ja datan tallennukseen, kaikkiin niihin rakenteisiin, joita ilman tekoäly ei yksinkertaisesti toimi. Vuoden 2026 toisella puolikkaalla investointien odotetaan jatkuvan vahvoina, kun yhä useammat yritykset siirtyvät tekoälyn kokeiluista täysimittaiseen käyttöön. Tämä luo tekoälyinfraosakkeille mahdollisuuden vakaampaan ja pidempikestoiseen arvonnousuun verrattuna moniin näkyvimpiin hypeyhtiöihin. Kun tekoälyn käyttö lisääntyy, sitä tukevaa infraa on pakko rakentaa lisää.

Tekoälyosakkeet. Hypeä vai edelleen kasvutarinaa 2026?

Vuoden 2026 toiselle puolikkaalle näkymät tekoälyosakkeille ja erityisesti tekoälyinfraosakkeille vaikuttavat edelleen myönteisiltä, vaikka riskit ovat kasvaneet arvostustasojen noustessa. Tekoälybuumi ei näytä pysähtyvän, mutta sen luonne muuttuu: nopeiden hypenousujen sijaan markkina voi siirtyä vaiheeseen, jossa arvonnousu perustuu yhä enemmän todelliseen kysyntään ja investointeihin infrastruktuuriin. Sijoittajalle tämä tarkoittaa, että mahdollisuuksia on yhä olemassa, mutta niiden hyödyntäminen vaatii tarkempaa valikointia ja pidempää sijoitushorisonttia kuin aiemmin.

Kuva yllä: Vertiv Holdings A (VRT) osakkeen hintakehitys. Lähde: Nordnet. Viimeisen 12kk aikana kehitystä on tullut yli 300%. Vertiv Holdings valmistaa ja toimittaa datakeskuksille kriittistä infrastruktuuria, kuten sähkönsyöttö-, jäähdytys- ja varavoimaratkaisuja, joita tarvitaan erityisesti tekoäly- ja pilvipalvelujen toimintaan.

Omat mietteeni tästä kaikesta ja mitä sillä teen

Tekoälyinfraan voisi sijoittaa oikeassa momentumissa. Vanha konservatiivisen sijoittamisen totuus taitaa olla että “se minkä kurssi on ylhäällä, on suuressa riskissä tulla alas, ja toisinpäin”. Eli todella riskisiähän nämä nyt ovat.

Nyt on vielä tuplariski, koska S&P500 on taas All Time High lukemissa, niin sekin tuppaa heilahtamaan alaspäin, ja nämähän menevät siinä mukana. Tätä ei kannata tosin liikaa pelätä, mutta riskinhallinnassa on hyvä tiedostaa.

Tekoälyinfraosakkeita voisi kuitenkin pienellä osuudella salkusta ostaa nyt kun ollaan S&P500 indeksin kanssa korkealla, mutta jos indeksit laskee, niin osuus voisi olla vähän isompi, joskin pieni sekin. Noin niinkuin maallikon mututuntumalta kun ajatellaan tuota että miten räjähdysmäisesti tekoäly tässä leviää. Kyllä, tekoälyllä on ihan oikeita sovelluksia asiantuntijatyöskentelyssä, vaikka ChatGPT saattaa puhua välillä pehmeitä.